Money Management Mettere due commercianti rookie di fronte allo schermo, fornire loro con il tuo migliore alta probabilità set-up, e per buona misura, hanno ognuno prendere il lato opposto del commercio. Più che probabile, entrambi saranno vento per perdere denaro. Tuttavia, se si prendono due professionisti e farli commercio in senso opposto l'uno dell'altro, molto spesso sia i commercianti finiranno fare soldi - nonostante l'apparente contraddizione della premessa. Che cosa è la differenza Qual è il fattore più importante che separa i commercianti stagionati dai dilettanti la risposta è gestione del denaro. Come la dieta e di lavoro, la gestione del denaro è qualcosa che la maggior parte dei commercianti a parole, ma pochi la pratica nella vita reale. La ragione è semplice: proprio come mangiare sano e stare in forma, la gestione del denaro può sembrare un oneroso, l'attività sgradevole. Costringe gli operatori a monitorare costantemente le loro posizioni e di prendere le perdite necessarie, e alcune persone piace farlo. Tuttavia, come dimostra la Figura 1, la perdita di assunzione è fondamentale per il successo commerciale a lungo termine. Quantità di equità perduta quantità di ritorno necessario per ripristinare al originale Equity Value Figura 1 - Questa tabella mostra solo quanto sia difficile per recuperare da una perdita debilitante. Si noti che un trader avrebbe dovuto guadagnare il 100 sul suo capitale - una prodezza compiuta da meno di 1 dei commercianti in tutto il mondo - solo per rompere anche su un conto con una perdita del 50. A 75 prelievo, il commerciante deve quadruplicare il proprio account solo per riportarlo alla sua equità originale - veramente un compito titanico The Big One Sebbene la maggior parte dei commercianti hanno familiarità con le cifre di cui sopra, sono inevitabilmente ignorate. portafogli di negoziazione sono disseminati di storie di commercianti perdere uno, due, anche cinque anni vale la pena di profitti in un singolo commercio andato terribilmente storto. In genere, la perdita di instabilità è il risultato di gestione del denaro sciatta, senza fermate dure e un sacco di bassi medi nelle anela e alti medi nelle corti. Soprattutto, la perdita di fuga è dovuta semplicemente ad una perdita di disciplina. La maggior parte dei commercianti iniziano la loro carriera commerciale, sia consciamente o inconsciamente, visualizzando The Big One - quello del commercio che li farà milioni di persone e permettere loro di andare in pensione giovane e vivere spensierato per il resto della loro vita. Nel forex, questa fantasia è ulteriormente rafforzata dal folklore dei mercati. Chi può dimenticare il tempo che George Soros ha rotto la Banca d'Inghilterra cortocircuitando la sterlina e si allontanò con un fresco profitto 1 miliardo in un solo giorno, ma la verità nuda e cruda per la maggior parte dei commercianti al dettaglio è che, invece di vivere la grande vittoria, maggior parte dei commercianti sono vittime di un solo grande perdita che li può mettere fuori dal gioco per sempre. A trarre insegnamenti difficili gli operatori possono evitare questo destino controllando i loro rischi tramite perdite di arresto. In Jack Schwagers famoso libro Market Wizards (1989), commerciante di giorno e seguace di tendenza Larry Hite offre questo consiglio pratico: non rischiare mai più di 1 del capitale totale su ogni commercio. Con solo rischiando 1, io sono indifferente a tutte le esposizioni individuali. Questo è un approccio molto buono. Un trader può essere sbagliato 20 volte di fila e avere ancora 80 della sua equità sinistra. La realtà è che molto pochi i commercianti hanno la disciplina di praticare questo metodo in modo coerente. Non diversamente da un bambino che impara a non toccare una stufa calda solo dopo essere stato bruciato una o due volte, la maggior parte dei commercianti possono assorbire solo le lezioni della disciplina del rischio attraverso la dura esperienza della perdita monetaria. Questa è la ragione più importante per cui gli operatori devono utilizzare solo il loro capitale speculativo quando prima di entrare nel mercato del forex. Quando novizi chiedono quanti soldi dovrebbero iniziare a fare trading con, un trader esperto dice: Scegliere un numero che non influiscono in modo sostanziale la tua vita se si dovesse perdere completamente. Ora suddividere quel numero per cinque perché le prime tentativi di commercio, molto probabilmente a finire in colpo fuori. Anche questo è un consiglio molto saggio, e vale la pena segue per chiunque voglia forex trading. Stili di gestione del denaro In generale, ci sono due modi di praticare la gestione del denaro di successo. Un trader può assumere molte frequenti piccole soste e cercare di profitti raccolto dalle poche grandi operazioni vincenti, o un operatore può scegliere di andare per molti piccoli guadagni scoiattolo-like e prendere fermate frequenti, ma grandi nella speranza tanti piccoli profitti superano i pochi grandi perdite. Il primo metodo genera molti casi minori di dolore psicologico, ma produce alcuni importanti momenti di estasi. D'altra parte, la seconda strategia offre molti casi minori di gioia, ma a spese di sperimentare alcuni colpi psicologici molto sgradevoli. Con questo approccio a livello di stop, non è raro perdere una settimana o anche un mese vale la pena di utili in uno o due mestieri. (Per approfondimenti, vedere Introduzione ai tipi di Trading: swing Mestieri.) In larga misura, il metodo scelto dipende dalla vostra personalità è parte del processo di scoperta per ogni operatore. Uno dei grandi vantaggi del mercato forex è che può ospitare entrambi gli stili allo stesso modo, senza alcun costo aggiuntivo per il commerciante al dettaglio. Poiché forex è una diffusione - based mercato, il costo di ogni transazione è lo stesso, indipendentemente dalle dimensioni di una data posizione di operatori. Ad esempio, in EURUSD, la maggior parte dei commercianti incontrerebbero spread 3 pip pari al costo di 3100 ° 1 della posizione sottostante. Tale costo sarà uniforme, in termini percentuali, se l'operatore vuole affrontare in un sacco di 100 unità o un sacco milioni di unità della valuta. Ad esempio, se il commerciante ha voluto utilizzare un sacco di 10.000 unità, lo spread sarebbe ammontano a 3, ma per lo stesso commercio utilizzando solo i lotti di 100 unità, lo spread sarebbe un mero 0,03. Contrasto che con il mercato azionario in cui, ad esempio, una commissione su 100 azioni o 1.000 azioni di un 20 magazzino può essere fissata a 40, rendendo il costo effettivo dell'operazione 2 nel caso di 100 azioni, ma solo lo 0,2 nel caso di 1.000 azioni. Questo tipo di variabilità rende molto difficile per i commercianti più piccoli sul mercato azionario di scalare posizioni, come commissioni costi pesantemente skew contro di loro. Tuttavia, i commercianti di forex hanno il vantaggio di prezzi uniformi e possono praticare qualsiasi stile di gestione del denaro che scelgono, senza preoccupazione per i costi di transazione variabili. Quattro tipi di soste di una volta che siete pronti per il commercio con un approccio serio alla gestione del denaro e la giusta quantità di capitale è assegnato al tuo account, ci sono quattro tipi di fermate si può considerare. 1. Equità Stop - Questo è il più semplice di tutte le fermate. Il commerciante rischia solo una quantità predeterminata del suo account su un singolo commercio. Una metrica comune è quello di rischiare 2 del conto in una qualsiasi commercio. Su un conto di 10.000 di trading ipotetico, un commerciante potrebbe rischiare di 200, o circa 200 punti, su un mini lotto (10.000 unità) di EURUSD, o di soli 20 punti su uno standard molto 100.000 unità. commercianti aggressivo può considerare l'utilizzo di 5 fermate di capitale, ma si noti che tale importo è generalmente considerato come il limite superiore di gestione del denaro prudente perché 10 consecutivi compravendite sbagliate avrebbero draw down del conto per 50. Una forte critica alla fermata equità è che si pone un punto di uscita arbitraria su una posizione operatori. Il commercio non è liquidata come risultato di una risposta logica all'azione prezzo di mercato, ma piuttosto per soddisfare i commercianti controlli interni di rischio. 2. Grafico Stop - L'analisi tecnica può generare migliaia di eventuali soste, guidato dal movimento dei prezzi delle classifiche o da vari segnali indicatori tecnici. Tecnicamente commercianti orientati piace combinare questi punti di uscita con le regole di arresto equità standard di formulare grafici fermate. Un classico esempio di una fermata del grafico è il punto di oscillazione highlow. Nella figura 2 un commerciante con la nostra ipotetica 10.000 account utilizzando la fermata del grafico potrebbe vendere un mini lotto rischiando 150 punti, o circa 1,5 del conto. 3. Volatilità Stop - una versione più sofisticata della fermata grafico utilizza la volatilità invece di azione dei prezzi per impostare i parametri di rischio. L'idea è che in un ambiente di elevata volatilità, quando i prezzi attraversano vaste gamme, il commerciante ha bisogno di adattarsi alle condizioni attuali e consentire la posizione più spazio per il rischio per evitare di essere fermati fuori dal rumore intra-mercato. Il contrario vale per un ambiente di bassa volatilità, in cui dovrebbero essere compressi parametri di rischio. Un modo semplice per misurare la volatilità è attraverso l'uso di bande di Bollinger. che impiegano la deviazione standard per misurare la varianza nel prezzo. Le figure 3 e 4 mostrano una elevata volatilità e una fermata bassa volatilità con bande di Bollinger. Nella figura 3 alla fermata della volatilità permette anche il commerciante di utilizzare un approccio scale-in per ottenere un prezzo migliore miscelati e una pausa veloce anche punto. Si noti che l'esposizione totale della posizione di rischio non deve superare i 2 del conto, pertanto, è fondamentale che l'operatore utilizza un sacco piccole per dimensionare correttamente il proprio rischio cumulativo nel commercio. 13 4. Margine Stop - Questo è forse il più poco ortodosso di tutte le strategie di gestione del denaro, ma può essere un metodo efficace in forex, se usato con giudizio. A differenza di mercati dei cambi-based, mercati forex funzionano 24 ore al giorno. Pertanto, i commercianti di Forex possono liquidare le loro posizioni dei clienti non appena essi innescare una chiamata di margine. Per questo motivo, i clienti del forex sono raramente in pericolo di generare un saldo negativo nel loro conto, dal momento che i computer si chiudono automaticamente tutte le posizioni. Questa strategia di gestione del denaro richiede il commerciante di suddividere il proprio capitale in 10 parti uguali. Nel nostro esempio originale di 10.000, il commerciante avrebbe aperto il conto con un commerciante del forex, ma solo conduttore 1.000 invece di 10.000, lasciando gli altri 9.000 nel suo conto in banca. La maggior parte dei commercianti forex offrono leva 100: 1, in modo da un deposito di 1000 consentirebbe al trader di controllare una serie molto 100.000 unità. Tuttavia, anche un movimento di 1 punto contro il commerciante innescherebbe una chiamata di margine (dal 1000 è il minimo che il concessionario richiede). Quindi, a seconda della propensione al rischio commercianti, lui o lei può scegliere di scambiare una posizione molto 50.000 unità, che gli permette o la sua stanza per quasi 100 punti (su un terreno di 50.000 il concessionario richiede 500 margine, in modo da 1.000 perdita di 100 punti 50.000 terreno di 500). Indipendentemente da quanto leva il commerciante ha assunto, questa analisi controllato del suo capitale speculativo impedirebbe il commerciante da far saltare in aria il proprio account in un solo commercio e avrebbe permesso a lui o lei a prendere molti oscilla in un potenzialmente redditizio set-up senza la preoccupazione o la cura di impostare fermate manuali. Per quei commercianti che amano praticare l'avere un gruppo, la scommessa uno stile mucchio, questo approccio può essere molto interessante. Conclusione Come si può vedere, la gestione del denaro nel forex è flessibile e vario come il mercato stesso. L'unica regola universale è che tutti gli operatori in questo mercato devono praticare una qualche forma di esso al fine di avere successo. Per ulteriori approfondimenti, si veda Guadare nel mercato di valuta. Per iniziare in Forex e A Primer sul forex mercato. Understanding Forex Trading Risk Management è lo scambio di beni o servizi fra due o più parti. Quindi, se avete bisogno di benzina per la vostra auto, allora si dovrebbe scambiare i vostri dollari per la benzina. Ai vecchi tempi, e ancora in alcune società, il commercio è stato fatto da baratto. in cui una merce è stato scambiato per un altro. Un commercio potrebbe essere andato in questo modo: Persona una finestra rotta persona B fisserà in cambio di un cesto di mele da Persona B albero. Si tratta di un pratico, facile da gestire, giorno per giorno esempio di fare un mestiere, con relativamente facile gestione del rischio. Al fine di ridurre il rischio, la persona A potrebbe richiedere persona B per mostrare le sue mele, per assicurarsi che essi sono buoni da mangiare, prima di fissare la finestra. Questo è il modo di trading è stata per millenni: un pratico, riflessivo processo umano. Questo è ora ora entrare nel world wide web e tutto ad un tratto rischio può diventare completamente fuori controllo, in parte a causa della velocità con cui una transazione può avvenire. In effetti, la velocità della transazione, la gratificazione immediata e l'adrenalina di realizzare un profitto in meno di 60 secondi, spesso può innescare un istinto di gioco d'azzardo, a cui molti commercianti possono soccombere. Quindi, si potrebbe girare al trading on line come una forma di gioco d'azzardo, piuttosto che avvicinarsi trading come un business professionale che richiede abitudini speculative adeguate. (Per saperne di più sei di investimento o gioco d'azzardo) Speculare come un commerciante non è il gioco d'azzardo. La differenza tra il gioco d'azzardo e speculando è la gestione del rischio. In altre parole, con speculando, si ha un qualche tipo di controllo sul vostro rischio, mentre con il gioco d'azzardo non avete. Anche un gioco di carte come il poker può essere giocato sia con la mentalità di un giocatore d'azzardo o con la mentalità di uno speculatore. di solito con esiti totalmente diversi. Scommesse Strategie Ci sono tre modi di base per prendere una scommessa: Martingale. anti-martingala o speculativo. La speculazione deriva dalla parola speculari latina, che significa per spiare fuori o guardare avanti. In una strategia Martingale, si farebbe double-up la puntata ogni volta che si perde, e la speranza che alla fine la striscia perdente finirà e si farà una scommessa favorevole, recuperando in tal modo tutte le perdite e anche fare un piccolo profitto. Utilizzando una strategia anti-martingala, si dovrebbe dimezzare le puntate ogni volta che si perde, ma raddoppierebbe le puntate ogni volta che hai vinto. Questa teoria presuppone che si può capitalizzare su una striscia vincente e profitto di conseguenza. Chiaramente, per i commercianti on-line, questo è il migliore dei due strategie da adottare. E 'sempre meno rischioso di prendere le perdite in modo rapido e aggiungere o aumentare la dimensione commerciale quando si vince. Tuttavia, nessun commercio dovrebbe essere presa senza prima impilare le probabilità a tuo favore, e se questo non è chiaramente possibile, allora non commerciale deve essere assunto a tutti. (Per ulteriori informazioni sul metodo Martingale, leggere FX Trading Il Martingale Way.) Conoscere le probabilità Quindi, la prima regola nella gestione del rischio è quello di calcolare le probabilità di vostro commercio avere successo. Per fare questo, è necessario cogliere sia l'analisi fondamentale e tecnica. Sarà necessario comprendere le dinamiche del mercato in cui si sta operando, e anche sapere dove sono i probabili psicologici punti prezzo limite sono, che un grafico dei prezzi può aiutare a decidere. Una volta che una decisione è presa a prendere il commercio poi la prossima fattore più importante è nel modo in cui è possibile controllare e gestire il rischio. Ricordate, se è possibile misurare il rischio, è possibile, per la maggior parte, gestirlo. In impilare le probabilità a tuo favore, è importante tracciare una linea nella sabbia, che sarà il vostro punto di tagliare fuori se i mestieri di mercato a quel livello. La differenza tra questo punto di cut-out e dove si entra nel mercato è il rischio. Psicologicamente, è necessario accettare questo anticipo rischio prima ancora di prendere il commercio. Se si può accettare la perdita potenziale, e tu sei OK con esso, allora si può considerare ulteriormente il commercio. Se la perdita sarà troppo per voi da sopportare, allora non deve prendere il commercio, altrimenti si sarà gravemente stressato e incapace di essere obiettivo come i vostri proventi commerciali. Liquidità Il fattore di rischio prossimo allo studio è la liquidità. La liquidità significa che ci sono un numero sufficiente di acquirenti e venditori a prezzi correnti per prendere facilmente ed efficacemente il vostro commercio. Nel caso dei mercati forex, liquidità, almeno nelle principali valute. non è mai un problema. Tale liquidità è conosciuta come la liquidità del mercato, e nel mercato spot contanti forex. Essi rappresentano circa 2 miliardi di dollari al giorno in volume degli scambi. Tuttavia, questa liquidità non è necessariamente a disposizione di tutti gli intermediari e non è la stessa in tutte le coppie di valute. E 'davvero la liquidità broker che interesserà voi come un commerciante. A meno che non si scambi direttamente con un grande forex trattare banca, molto probabilmente sarà necessario fare affidamento su un broker online per tenere il vostro account e per eseguire il vostro commercio di conseguenza. Le questioni relative al rischio di mediatore sono oltre la portata di questo articolo, ma di grandi dimensioni, ben noti e ben capitalizzati broker dovrebbe andare bene per la maggior parte dei commercianti al dettaglio on-line, almeno in termini di avere liquidità sufficiente per eseguire efficacemente il vostro commercio. Rischio per il commercio Un altro aspetto del rischio è determinato da quanto capitale commerciale che avete a disposizione. Rischio per il commercio deve essere sempre una piccola percentuale del capitale totale. Una buona percentuale di partenza potrebbe essere 2 del capitale di trading disponibili. Così, per esempio, se si dispone di 5000 nel tuo account, il massimo consentito perdita dovrebbe essere non più di 2. Con questi parametri la vostra perdita massima sarebbe 100 per il commercio. Una perdita di 2 per il commercio sarebbe significa che si può essere sbagliato 50 volte di fila prima di spazzare via il vostro conto. Questo è uno scenario improbabile, se si dispone di un adeguato sistema per impilare le probabilità a tuo favore. Quindi, come possiamo effettivamente misurare il rischio Il modo per misurare il rischio per il commercio è utilizzando il grafico dei prezzi. Questo è meglio dimostrata, cercando in un grafico come segue: Figura 1: EUR USD One-Hour Time Frame Un tipo di struttura di compensazione che i gestori di hedge fund tipicamente impiegano in cui una parte del compenso è basato sulle prestazioni. Una protezione contro la perdita di reddito che risulterebbe se l'assicurato è deceduto. Il beneficiario di nome riceve il. Una misura del rapporto tra un cambiamento nella quantità richiesta a un particolare buona e una variazione del suo prezzo. Prezzo. Il valore di mercato totale in dollari di tutto ad un company039s azioni in circolazione. La capitalizzazione di mercato è calcolato moltiplicando. Frexit abbreviazione di quotFrench exitquot è uno spin-off francese del termine Brexit, che è emerso quando il Regno Unito ha votato per. Un ordine con un broker che unisce le caratteristiche di ordine di stop con quelli di un ordine limite. Un will. Execution ordine stop-limitare i rischi GBPAUD è disponibile solo sui conti AUD denominati. FXCM ha lo scopo di fornire ai clienti la migliore esecuzione disponibili e di tutti gli ordini al prezzo richiesto. Tuttavia, ci sono momenti in cui, a causa di un aumento della volatilità, gli ordini possono essere soggetti a slittamento. Lo slittamento si verifica più frequentemente durante eventi di cronaca fondamentali o periodi di elevata volatilità. Istanze come il commercio di rollover (17:00 EST) è un periodo noto in cui la quantità di liquidità tende ad essere limitato il maggior numero di fornitori di liquidità regolare le operazioni per quel giorno. Per ulteriori informazioni sul motivo per cui si verifica rollover, vedere la sezione sui costi di rollover. Durante i periodi come questi, il tipo di ordine, quantità domandata, e le istruzioni di ordine specifiche possono avere un impatto sullo stato di attuazione generale che si riceve. La volatilità del mercato potrebbe creare le condizioni in cui gli ordini sono difficili da eseguire. Per esempio, il prezzo si riceve in esecuzione del tuo ordine potrebbe essere molti pips di distanza dal prezzo selezionato o citato a causa di movimento del mercato. In questo scenario, il commerciante sta cercando di eseguire ad un certo prezzo, ma in una frazione di secondo, per esempio, il mercato potrebbe aver spostato in modo significativo da quel prezzo. L'ordine commercianti avrebbe poi eseguito al prossimo prezzo disponibile per tale ordine specifico. FXCM offre un certo numero di tipi di ordine di base e avanzate per aiutare i clienti a ridurre i rischi di esecuzione. Un modo per ridurre il rischio associato a slittamento è quello di utilizzare fascia di mercato (Deviazione Max per gli utenti MT4) caratteristica su FXCMs piattaforme. La funzione di Range di consente agli operatori di specificare la quantità di potenziale slittamento essi sono disposti ad accettare un ordine di mercato definendo un intervallo. Zero indica che non è consentito lo slittamento. Selezionando zero sulla fascia di mercato, il commerciante sta richiedendo il suo scopo di essere eseguito solo al prezzo selezionato o indicato, non qualsiasi altro prezzo. Gli operatori possono scegliere di accettare una gamma più ampia di slittamento consentito di aumentare la probabilità di avere loro ordine (s) eseguito. In questo scenario l'ordine sarà eseguito al miglior prezzo disponibile all'interno del range specificato. Per esempio, un cliente potrebbe indicare che egli è disposto a essere riempito entro 2 pip del suo prezzo dell'ordine richiesto. Il sistema dovrebbe quindi riempire il cliente nel range di tolleranza (in questo caso, 2 pip) se esiste una liquidità sufficiente. Se l'ordine non può essere riempito all'interno del campo specificato, l'ordine non sarà riempito. Si prega di notare, gli ordini Gamma mercato specifica solo un campo negativo. Se un tasso più preferenziale è disponibile al momento di operatori di esecuzione non sono limitati dalla gamma specificata per la quantità di miglioramento positiva possono ricevere. Inoltre, quando attivato, fermare gli ordini diventano un ordine di mercato a disposizione per l'esecuzione al prossimo prezzo di mercato disponibile. Ordini stop garantiscono l'esecuzione, ma non garantiscono un prezzo particolare. Quando forex trading via FXCMs occupano modello di esecuzione scrivania, FXCM è la controparte finale a tali operazioni. Pertanto, FXCM è fornire tutta la liquidità per tutti i prezzi delle valute si estende ai suoi clienti mentre si occupano come controparte. Tutti gli ordini vengono automaticamente confrontati con i prezzi disponibili al momento l'ordine viene eseguito. FXCM è in grado di rendere l'esecuzione automatica a disposizione, limitando la dimensione massima commercio di tutti gli ordini a 2 milioni per il commercio. Ritardi nell'esecuzione Un ritardo nella esecuzione si possono verificare utilizzando un modello dealing desk per vari motivi, come ad esempio problemi tecnici con la connessione internet per i commercianti FXCM o da una mancanza di liquidità disponibile per la coppia di valute che operatore sta tentando di commercio. A causa della volatilità insita nei mercati, è imperativo che i commercianti hanno un lavoro e di connessione internet affidabile. Ci sono circostanze in cui la connessione ad internet commercianti personale potrebbe non mantenere una connessione costante con i server di FXCM a causa della mancanza di potenza del segnale da una connessione wireless o dial-up. Un disturbo nel percorso di collegamento a volte può interrompere il segnale e disabilitare la FXCM Trading Station, causando ritardi nella trasmissione dei dati tra la stazione di scambio e il server di FXCM. Un modo per controllare la connessione a Internet con il server FXCMs è quello di ping al server dal computer. CALENDARIO: completamento della transazione FXCM sforzi per elaborare gli ordini nel giro di millisecondi tuttavia, non vi è alcun periodo di tempo esatto per l'elaborazione degli ordini. FASI: completamento della transazione Quando un client effettua un ordine, FXCM prima verifica l'account per il margine sufficiente. L'ordine viene quindi confrontato con citazioni da fornitori di liquidità. Un ordine copertura viene poi inviato al fornitore di liquidità per l'esecuzione. Infine, l'ordine di clienti si riempie e le posizioni openclosed vengono aggiornati. ECCEZIONI: completamento della transazione Ci possono essere eccezioni alla transazione tipica, come i ritardi dovuti alla gestione degli ordini anomali o malfunzionamenti con i processi interni o esterni. In tali casi, FXCM notifica ai client più rapidamente possibile, a seconda della complessità del problema. Obiettivo FXCMs è quello di informare i clienti su questi tipi di eccezioni più rapidamente possibile, ma il tempo per la notifica a volte dipende dalla complessità della questione in esame. Trading Station: In caso di anomalie di elaborazione degli ordini di mercato, l'ordine sarà evidenziato in rosso, e la colonna di stato indicherà eseguito o trasformazione, nella finestra di ordini. In questi casi, l'ordine è in fase di realizzazione, ma è in attesa fino a quando FXCM riceve la conferma dal fornitore di liquidità che i prezzi indicati sono ancora disponibili. Durante i periodi di intenso volume di scambi, è possibile che una coda di ordini formerà. Questo aumento degli ordini in entrata può talvolta creare le condizioni in cui vi è un ritardo dai fornitori di liquidità nel confermare certi ordini. Metatrader 4 (MT4): In caso di anomalie di elaborazione degli ordini di mercato, la finestra ordine sarebbe rimasto aperto sulla piattaforma di trading e riflettere errore di elaborazione. In questi casi, l'ordine è in fase di realizzazione, ma è in attesa fino a quando FXCM riceve la conferma dal fornitore di liquidità che i prezzi indicati sono ancora disponibili. Durante i periodi di intenso volume di scambi, è possibile che una coda di ordini formerà. Questo aumento degli ordini in entrata può talvolta creare le condizioni in cui vi è un ritardo dai fornitori di liquidità nel confermare certi ordini. RESET volatilità ordini di mercato crea le condizioni che rendono difficile l'esecuzione di ordini al prezzo determinato a causa di un altissimo volume di ordini. Per il momento gli ordini sono in grado di essere eseguiti, il prezzo al quale bidask FXCMs Trading Desk è disposto a prendere una posizione potrebbe essere distante alcuni pip. Nei casi in cui il pool di liquidità non è abbastanza grande per riempire un ordine intervallo di mercato, non sarà eseguito l'ordine. Per il limite di ingresso o limitare gli ordini, l'ordine non sarebbe stato eseguito, ma invece ripristinato fino a quando l'ordine può essere riempito. Ricordate, sia limite Entry e ordini limite garanzia di prezzi, ma non garantiscono l'esecuzione. A seconda della strategia di trading di base e le condizioni di mercato sottostanti Gli operatori possono essere più interessati con l'esecuzione rispetto al prezzo ricevuto. Si sono ampliati Ci possono essere casi in cui gli spread si allargano oltre la diffusione tipica. Gli spread sono una funzione di liquidità e in periodi di scarsa liquidità, a mercato aperto, o durante il rollover alle 5:00 PM ET, gli spread potrebbero allargarsi in risposta alle incertezze nella direzione di prezzi o per un incremento della volatilità dei mercati, o la mancanza di liquidità disponibile. Non è raro vedere gli spread si allargano in particolare intorno rollover. Commercio rollover è tipicamente un periodo molto tranquillo sul mercato, dal momento che il giorno lavorativo a New York, si è appena conclusa, e ci sono ancora un paio d'ore prima che la nuova esseri giorno lavorativo a Tokyo. Essere consapevoli di questi modelli e prendendo in considerazione, mentre trading con ordini aperti o l'immissione di nuovi mestieri in tutto questi tempi possono migliorare la vostra esperienza di trading. Ciò può verificarsi durante eventi di notizie e spread possono allargarsi sostanzialmente al fine di compensare l'enorme quantità di volatilità nel mercato. Gli spread allargati possono durare solo pochi secondi o fino a quando un paio di minuti. FXCM incoraggia fortemente gli operatori a utilizzare cautela quando trading intorno a fatti di cronaca e sempre essere consapevoli del loro conto capitale, margine utilizzabile ed esposizione di mercato. si sono ampliati possono influire negativamente tutte le posizioni in un account. APPENDE ordini durante i periodi di alto volume, si possono verificare gli ordini pendenti. Questa è una condizione in cui un ordine è in corso di esecuzione, ma esecuzione non è ancora stata confermata. L'ordine sarà evidenziato in rosso, e la colonna di stato indicherà eseguito o trasformazione, nella finestra di ordini. In questi casi, l'ordine è in fase di realizzazione, ma è in attesa. Durante i periodi di intenso volume di scambi, è possibile che una coda di ordini formerà. Questo aumento degli ordini in entrata può talvolta creare le condizioni in cui vi è un ritardo nel confermare certi ordini. A seconda del tipo di ordine effettuato, i risultati possono variare. Nel caso di un ordine Range di che non può essere all'interno del range specificato, o se il ritardo è passato, l'ordine non viene eseguito. Nel caso di un ordine di mercato a ogni tentativo sarà fatto per riempire l'ordine al prossimo prezzo disponibile sul mercato. In entrambe le situazioni, la colonna di stato nella finestra ordini si indicano in genere eseguito o di trasformazione. Il commercio sarà semplicemente prendere alcuni momenti per passare alla finestra delle posizioni aperte. A seconda del tipo di ordine, la posizione può in effetti essere stato eseguito, e il ritardo è semplicemente dovuto al traffico internet pesante. Tenete a mente che è necessario solo inserire un ordine una volta. Le risposte multiple per lo stesso ordine potrebbero rallentare o bloccare il computer o inavvertitamente aprire posizioni indesiderate. Se in qualsiasi momento non si riesce ad accedere alla Trading Station FXCM per gestire il tuo account, è possibile chiamare il Trading Desk direttamente a 1 212-201-7300 (o il servizio clienti al numero verde 1800 109 751). Visualizza la lista completa dei numeri di contatto internazionali. prezzi in grigio out PREZZI grigio è una condizione che si verifica quando FXCMs Trading Desk non sta facendo attivamente un mercato per particolari coppie di valute e la liquidità diminuisce di conseguenza. FXCM non intenzionalmente grigio out prezzi tuttavia, a volte, un grave aumento della differenza della diffusione può verificarsi a causa di un annuncio che ha un effetto drammatico sul mercato che limita liquidità. Tale Prezzi grigi o aumento degli spread può portare a richieste di margine su un conto commercianti. Quando un ordine viene effettuato su una coppia di valute influenzata dai prezzi in grigio, il PL temporaneamente lampeggia a zero fino a quando la coppia ha un prezzo negoziabile e il sistema può calcolare il saldo PL. La capacità di copertura permette un commerciante di tenere sia acquistare e vendere posizioni nella stessa coppia di valute contemporaneamente. I commercianti hanno la possibilità di entrare nel mercato senza scegliere una direzione particolare per una coppia di valute. Anche se la copertura può attenuare o limitare le perdite future non impedisce l'account da essere sottoposto a ulteriori perdite del tutto. Nel mercato forex un trader è in grado di coprire completamente per la quantità ma non per prezzo. Questo è a causa della differenza tra i prezzi di acquisto e di vendita, o la diffusione. Efficace 02 dicembre 2012, i commercianti FXCM saranno tenuti a mettere in su margine di un lato (il lato più grande) di una posizione coperta. I requisiti di margine possono essere monitorati in ogni momento la semplice finestra prezzi. Mentre la capacità di copertura è una caratteristica interessante, gli operatori devono essere consapevoli dei seguenti fattori che possono influenzare posizioni coperte. DIMINUIRE MARGINE Una richiesta di margini può verificarsi anche quando un conto è integralmente coperto, dal momento che gli spread potrebbero allargarsi, causando il margine rimanente nel conto a diminuire. Nel caso il margine rimanente non essere sufficiente per mantenere le posizioni aperte, il conto può sostenere una chiamata di margine, chiudendo tutte le posizioni aperte nel conto. Pur mantenendo una posizione lungo e breve può dare all'operatore l'impressione che la sua esposizione al movimento mercati è limitata, se sufficiente margine disponibile esiste e spread allargare per qualsiasi periodo di tempo, si può certamente comportare una richiesta di margine su tutte le posizioni. ROLLOVER COSTI Rollover è la simultanea chiusura e apertura di una posizione in un determinato punto durante il giorno per evitare l'insediamento e la consegna della valuta acquistata. Questo termine si riferisce anche agli interessi sia carica o applicata ad un trader conto di incarichi ricoperti durante la notte, il che significa dopo 17:00 ET su FXCMs piattaforme. Il momento in cui le posizioni vengono chiuse e riaperte, e la tassa di rollover sono addebitati o accreditati, è comunemente indicato come il commercio Rollover (TRO). E 'importante notare che le tariffe di rollover sarà superiore a quello della competenza di rollover. Quando tutte le posizioni sono coperte in un conto, anche se la posizione netta complessiva può essere piatta, il conto può ancora subire delle perdite a causa della diffusione che si verifica si verifica il rollover tempo. Gli spread durante il ribaltamento potrebbe essere più ampio rispetto ad altri periodi di tempo a causa di FXCMs Trading Desk momentaneamente provenienti offline di regolare le transazioni giorni. Si prega di gestire posizioni di conseguenza intorno rollover e comprendere le implicazioni di spread ampliamento in materia di esecuzione con le posizioni existingopen o nuovi positionsorders. OSCILLAZIONI DI CAMBIO (PIP) COSTI fluttuazioni dei tassi di cambio, o costi pip, sono definiti come il valore dato al movimento di un pip per una particolare coppia di valute. Questo costo è l'importo in valuta che verrà guadagnato o perso con ogni movimento pip del tasso di coppie di valute e saranno denominati nella valuta di denominazione del conto in cui viene scambiato la coppia. Sulle piattaforme FXCM, il costo pip per tutte le coppie di valute può essere trovato selezionando View, seguita da Visite di negoziazione, e quindi facendo clic su semplici Tariffe per applicare il segno di spunta accanto ad essa. Se Prezzi Semplice ha già un segno di spunta accanto ad essa, la visualizzazione dei tassi di negoziazione in vista semplice è facile come fare clic sulla scheda Tassi di negoziazione Semplice nella finestra Tassi di negoziazione. Una volta visibile, i tassi di vista semplice visualizzerà il costo PIP sul lato destro della finestra. INVERTITO SPREAD Quando si fa trading Forex con FXCMs occupano modello di esecuzione scrivania, tutti i prezzi citabili sono forniti dal nostro Trading Desk. FXCMs Trading Desk may rely on various third party sources for the prices that it makes available to clients. In the event that a manifest (misquoted) price is provided to us from a source that we generally rely on, all trades executed on that manifest (misquoted) price may be revoked, as the manifest (misquoted) price is not representative of genuine market activity. These manifest (misquoted) prices can lead to an inversion in the spread. HOLIDAYWEEKEND EXECUTION TRADING DESK HOURS The trading desk opens on Sundays between 5:00 PM ET and 5:15 PM ET. La scrivania commercio non si chiude il venerdì alle 16:55 ET. Please note that orders placed prior may be filled until 5:00 p. m. ET and that traders placing trades between 4:55 p. m. and 5:00 p. m. ET may be unable to cancel orders pending execution. In the event that a Market GTC Order is submitted right at market close, the possibility exists that it may not be executed until Sunday market open. Please use caution when trading around Fridays market close and factor all the information described above into any trading decision. The open or close times may be altered by the Trading Desk because it relies on prices being offered by third party sources. Outside of these hours, most of the major world banks and financial centres are closed. The lack of liquidity and volume during the weekend impedes execution and price delivery. PRICES UPDATING BEFORE THE OPEN Shortly prior to the open, the Trading Desk refreshes rates to reflect current market pricing in preparation for the open. At this time, trades and orders held over the weekend are subject to execution. Quotes during this time are not executable for new market orders. After the open, traders may place new trades, and cancel or modify existing orders. Sundays opening prices may or may not be the same as Fridays closing prices. At times, the prices on the Sunday open are near where the prices were on the Friday close. At other times, there may be a significant difference between Fridays close and Sundays open. The market may gap if there is a significant news announcement or an economic event changing how the market views the value of a currency. Traders holding positions or orders over the weekend should be fully comfortable with the potential of the market to gap. ORDER EXECUTION Limit orders are often filled at the requested price or better. If the price requested (or a better price) is not available in the market, the order will not be filled. If the requested price of a Stop order is reached at the open of the market on Sunday, the order will become a Market order. Limit Entry orders are filled the same way as Limit orders. Stop Entry orders are filled the same way as Stops. WEEKEND RISK Traders who fear that the markets may be extremely volatile over the weekend, that gapping may occur, or that the potential for weekend risk is not appropriate for their trading style, may simply close out orders and positions ahead of the weekend. It is imperative that traders who hold open positions over the weekend understand that the potential exists for major economic events and news announcements to affect the value of your underlying positions. Given the volatility expressed in the markets it is not uncommon for prices to be a number of pips away on market open from market close. We encourage all traders to take this into consideration before making a trading decision. MARGIN CALLS AND CLOSE OUTS Margin calls are triggered when your usable margin falls below zero. This occurs when your floating losses reduce your account equity to a level that is less than your margin requirement. Therefore, the result of any margin call is subsequent liquidation unless otherwise specified. The idea of margin trading is that your margin acts as a good faith deposit to secure the larger notional value of your position. Margin trading allows traders to hold a position much larger than the actual account value. FXCMs Trading Station has margin management capabilities, which allow for the use of leverage. Of course, trading on margin comes with risk as leverage may work against you as much as it works for you. If account equity falls below margin requirements, the FXCM Trading Station will trigger an order to close all open positions. When positions have been over-leveraged or trading losses are incurred to the point that insufficient equity exists to maintain current open positions and the accounts usable margin falls below zero, a margin call will result and all open positions will be closed out (liquidated). Please keep in mind that when the accounts usable margin falls below zero, all open positions are triggered to close. The liquidation process is designed to be entirely electronic. Although the margin call feature is designed to close positions when account equity falls below the margin requirements, there may be instances when liquidity does not exist at the exact margin call rate. As a result, account equity can fall below margin requirements at the time orders are filled, even to the point where account equity becomes negative. This is especially true during market gaps or volatile periods. FXCM recommends that traders use Stop orders to limit downside risk in lieu of using a margin call as a final stop. It is strongly advised that clients maintain the appropriate amount of margin in their accounts at all times. Margin requirements may be changed based on account size, simultaneous open positions, trading style, market conditions, and at the discretion of FXCM. METATRADER 4 Please note that MT4 users are subject to different margin call procedures. When a margin call is triggered on the account individual positions will be liquidated until the remaining equity is sufficient to support existing position(s). In deciding what positions will be individually liquidated the largest losing position will be closed first during liquidation. CHART PRICING VS. PRICES DISPLAYED ON THE PLATFORM It is important to make a distinction between indicative prices (displayed on charts) and dealable prices (displayed on the platforms, such as Trading Station and MetaTrader 4). Indicative quotes are those that offer an indication of the prices in the market, and the rate at which they are changing. These prices are derived from a host of contributors such as banks and clearing firms, which may or may not reflect where FXCMs liquidity providers are making prices. Indicative prices are usually very close to dealing prices, but they only give an indication of where the market is. Executable quotes ensure finer execution and thus a reduced transaction cost. Because the spot forex market lacks a single central exchange where all transactions are conducted, each forex dealer may quote slightly different prices. Therefore, any prices displayed by a third party charting provider, which does not employ the market makers price feed, will reflect indicative prices and not necessarily actual dealing prices where trades can be executed. MOBILE TRADING PLATFORMS There are a series of inherent risks with the use of the mobile trading technology such as the duplication of order instructions, latency in the prices provided, and other issues that are a result of mobile connectivity. Prices displayed on the mobile platform are solely an indication of the executable rates and may not reflect the actual executed price of the order. Mobile TS II utilises public communication network circuits for the transmission of messages. FXCM shall not be liable for any and all circumstances in which you experience a delay in price quotation or an inability to trade caused by network circuit transmission problems or any other problems outside the direct control of FXCM. Transmission problems include but are not limited to the strength of the mobile signal, cellular latency, or any other issues that may arise between you and any internet service provider, phone service provider, or any other service provider. It is strongly recommended that clients familiarise themselves with the functionality of the FXCM Mobile Trading Station prior to managing a live account via portable device. TS MOBILE TABLET APPLICATION FXCMs Trading Station Web platform has been modified to run on mobile and tablet devices. The mobile platform for tablets is called Trading Station Mobile and has the same trading features as Trading Station Web. The same connectivity risks described above regarding our Mobile TS II apply to use with any application made available for tablet trading. CFD Execution HIGH RISK INVESTMENT Trading Contracts for Difference (CFDS) on margin carries a high level of risk, and may not be suitable for all investors. Before deciding to trade these products offered by FXCM Australia Pty. Limited (FXCM) you should carefully consider your objectives, financial situation, needs and level of experience. FXCM Australia Pty. Limited is authorised and regulated by the Australian Securities and Investments Commission (ASIC) AFSL 309763. FXCM AU ACN: 121934432. FXCM maintains its registered office at Suite 1402, Level 14, 383 Kent Street, Sydney, NSW 2000. FXCM may provide general commentary without regard to your objectives, financial situation or needs. General advice given or the content of this website are not intended to be personal advice and should not be construed as such. Il contenuto di questo sito non deve essere interpretato come un consiglio personale. Esiste la possibilità che si possa sostenere una perdita di oltre i fondi depositati e quindi, non si deve speculare con il capitale che non si può permettere di perdere. È necessario essere consapevoli di tutti i rischi associati alla negoziazione sui margini. FXCM recommends you seek advice from an independent financial advisor. FXCM MARKET OPINIONS Any opinions, news, research, analyses, prices, or other information contained on this website is provided as general market commentary, and does not constitute investment advice. FXCM non accetta responsabilità per qualsiasi perdita o danno, compresi, senza limitazione, qualsiasi perdita di profitto, che potrebbe derivare, direttamente o indirettamente dall'uso o affidamento su tali informazioni. INTERNET TRADING RISKS There are risks associated with utilising an internet-based deal-execution trading system including, but not limited to, the failure of hardware, software, and internet connection. Since FXCM does not control signal power, its reception or routing via the internet, configuration of your equipment or reliability of its connection, we cannot be responsible for communication failures, distortions or delays when trading via the internet. FXCM employs backup systems and contingency plans to minimise the possibility of system failure, which includes allowing clients to trade via telephone. CFD EXECUTION MODEL Contract for Difference products are generally subject to dealing desk execution. FXCM reserves the right to switch a clients execution to No Dealing Desk without prior consent from client, for any reason, including but not limited to, the product being traded, trading style of client, or volume traded. FXCM does not generally execute CFD orders with an external counterparty. FXCM is the final counterparty for most CFD positions which you undertake. Please note that as the final counterparty FXCM may receive compensation beyond our standard fixed mark-up. FXCM makes prices for the CFD instruments it offers to its clients. Although these prices may be indicative of the underlying market for the product being traded, they do not represent the actual prices of the underlying asset on the physical market or exchange where it is listed. As dealer, FXCM accumulates exposure for the products we deal to you. As such, FXCM may take steps to mitigate risk accumulated during the market making process. Therefore, FXCM provides automatic execution of all orders submitted for execution up to a certain amount. In the event that you exhibit behaviors that prevent FXCM from mitigating exposure, we may, in our sole discretion remove you from participation of auto execution. Removal from auto execution means that each order will be confirmed by a dealer before it is processed to ensure that we are able to mitigate any market risk. In the case that FXCM provides execution for CFDs through a straight through processing, or No Dealing Desk execution model, FXCM passes on to its clients the best prices that are provided by one of FXCMs liquidity providers with a fixed mark-up for each product. In this model, FXCM does not act as a market marker and is reliant on liquidity providers for pricing and there are certain limitations to liquidity that can affect the final execution of your order. For more information on the CFD execution model, read the CFD FAQs . FXCM aims to provide clients with the best execution available and to get all orders filled at the requested rate. However, there are times when, due to an increase in volatility or volume, orders may be subject to slippage. Slippage most commonly occurs during fundamental news events or periods of limited liquidity. During periods such as these, your order type, quantity demanded, and specific order instructions can have an impact on the overall execution you receive. Examples of specific order instructions include: Good Til Cancelled (GTC) Orders - Your entire order will be filled at the next available price(s) at the time it is received. Immediate or Cancel (IOC) Orders - All or part of your order will be filled at the next available price with the remaining amount cancelled should liquidity not exist to fill your order immediately. Fill or Kill (FOK) Orders - The order must be filled in its entirety or not at all. The volatility in the market may create conditions where orders are difficult to execute. For instance, the price you receive in the execution of your order might be many pips away from the selected or quoted price due to market movement. In this scenario, the trader is looking to execute at a certain price but in a split second, for example, the market may have moved significantly away from that price. The traders order would then be filled at the next price available price for that specific order. Similarly, given FXCMs models for execution, sufficient liquidity must exist to execute all trades at any price. FXCM provides a number of basic and advanced order types to help clients mitigate execution risk. One way to mitigate the risk associated with slippage is to utilise the Market Range (Max Deviation for MT4 users) feature on FXCMs Platforms. The Market Range feature allows traders to specify the amount of potential slippage they are willing to accept on a market order by defining a range. Zero indicates that no slippage is permitted. By selecting zero on the Market Range, the trader is requesting his order to be executed only at the selected or quoted price, not any other price. Traders may elect to accept a wider range of permissible slippage to raise the probability of having their order(s) executed. In this scenario the order will be filled at the best price available within the specified range. For instance, a client may indicate that he is willing to be filled within 2 pips of his requested order price. The system would then fill the client within the acceptable range (in this instance, 2 pips) if sufficient liquidity exists. If the order cannot be filled within the specified range, the order will not be filled. Please note, Market Range orders specify a negative range only. If a more preferential rate is available at the time of execution traders are not limited by the specified range for the amount of positive price improvement they can receive. Additionally, when triggered, stop orders become a market order available for execution at the next available market price. Stop orders guarantee execution but do not guarantee a particular price. Therefore, stop orders may incur slippage depending on market conditions. When trading CFDs via FXCMs dealing desk execution model, FXCM is the final counterparty to these transactions. When trading via No Dealing Desk execution model (NDD), FXCM provides execution via straight through processing and passes on to its clients the best prices that are provided by FXCMs liquidity providers with a small markup which acts as FXCMs compensation. Under this execution model, FXCM does not take a market position, and trades are hedged back to back with an FXCM affiliate which in turn hedges with the liquidity provider. Available liquidity is dependent on the overall market conditions specifically based upon the underlying reference market for the instrument. Prior to making a trading decision all clients are advised to consider their overall trading strategy, size of the transaction, market conditions, and order type before placing a trade. In addition to the order type, a trader must consider the availability of the instrument prior to making any trading decision. As in all financial markets, some instruments within that market will have greater depth of liquidity than others. Ample liquidity allows the trader to seamlessly enter or exit positions, near immediacy of execution, and minimal slippage during normal market conditions. However, certain products have more liquid markets than others. DELAYS IN EXECUTION A delay in execution may occur for various reasons, such as technical issues with the traders internet connection to FXCM or by a lack of available liquidity for the instrument that the trader is attempting to trade. Due to inherent volatility in the markets, it is imperative that traders have a working and reliable internet connection. There are circumstances when the traders personal internet connection may not be maintaining a constant connection with the FXCM servers due to a lack of signal strength from a wireless or dialup connection. A disturbance in the connection path can sometimes interrupt the signal and disable the FXCM Trading Station, causing delays in the transmission of data between the trading station and the FXCM server. One way to check your internet connection with FXCMs server is to ping the server from your computer TIMEFRAME: COMPLETION OF TRANSACTION FXCM endeavours to process orders within milliseconds however, there is no exact time frame for order processing. STAGES: COMPLETION OF TRANSACTION When a client makes an order, FXCM first verifies the account for sufficient margin. The order is then matched against quotes from liquidity providers. A hedge order is then sent to the liquidity provider for execution. Finally, the clients order is filled and openclosed positions are updated. EXCEPTIONS: COMPLETION OF TRANSACTION There may be exceptions to the typical transaction, such as delays due to abnormal order processing or malfunctions with internal or external processes. In such cases, FXCM notifies clients as quickly as possible, depending on the complexity of the issue. FXCMs objective is to notify customers about these types of exceptions as quickly as possible, but the time for notification sometimes depends on the complexity of the issue under review. Trading station: If abnormal market order processing occurs, the order will be highlighted in red, and the status column will indicate executed or processing, in the orders window. In these instances, the order is in the process of being executed, but is pending until FXCM receives confirmation from the liquidity provider that the quoted prices are still available. During periods of heavy trading volume, it is possible that a queue of orders will form. That increase in incoming orders may sometimes create conditions where there is a delay from the liquidity providers in confirming certain orders. Metatrader 4 (mt4): If abnormal market order processing occurs, the order window would remain open on the trading platform and reflect processing error. In these instances, the order is in the process of being executed, but is pending until FXCM receives confirmation from the liquidity provider that the quoted prices are still available. During periods of heavy trading volume, it is possible that a queue of orders will form. That increase in incoming orders may sometimes create conditions where there is a delay from the liquidity providers in confirming certain orders. RESET ORDERS Market volatility creates conditions that make it difficult to execute orders at the given price due to an extremely high volume of orders. By the time orders are able to be executed, the bidask price may be several pips away. There may be cases where a Market Range order is not executed due to a lack of liquidity or the inability to act as counterparty to your trade. For Limit Entry or Limit orders, the order would not be executed but instead reset until the order can be filled. Remember, both Limit Entry and Limit orders guarantee price but do not guarantee execution. Depending on the underlying trading strategy and the underlying market conditions traders may be more concerned with execution versus the price received. WIDENED SPREADS CFDs are contracts whose underlying value is derived from the futures contract for the product being traded. Differences in settlement are made through cash payments, rather than the delivery of physical goods or securities. Under the dealing desk execution model, FXCMs trading desk makes prices for the CFD instruments it makes available to its clients. For products that trade under the NDD model for execution, you are trading on price feeds that are being provided by multiple liquidity providers. Spreads may widen due to news events when there is large amount of volatility in the market. During time periods outside of the market hours for the underlying product being traded spreads maybe wider than what you are accustomed. HANGING ORDERS During periods of high volume, hanging orders may occur. This is a condition where an order is in the process of executing but execution has not yet been confirmed. The order will be highlighted in red, and the status column will indicate executed or processing, in the orders window. In these instances, the order is in the process of being executed, but is pending until FXCMs Trading Desk or liquidity provider provides confirmation that the quoted prices are still available. During periods of heavy trading volume, it is possible that a queue of orders will form. That increase in incoming orders may sometimes create conditions where there is a delay in confirming certain orders. Depending on the type of order placed, outcomes may vary. In the case of a Market Range order that cannot be filled within the specified range, or if the delay has passed, the order will not be executed. In the case of an At Market order, every attempt will be made to fill the order at the next available price in the market. In both situations, the status column in the orders window will typically indicate executed or processing. The trade will simply take a few moments to move to the open positions window. Depending upon the order type, the position may in fact have been executed, and the delay is simply due to heavy internet traffic. Keep in mind that it is only necessary to enter any order once. Multiple entries for the same order may slow or lock your computer or inadvertently open unwanted positions. If at any time you are unable to access the FXCM Trading Station to manage your account, you may call the Trading Desk directly at 1 212-201-7300 (or toll-free customer service on 1800 109 751). View a full list of international contact numbers. GREYED OUT PRICING Greyed out pricing is a condition that occurs when FXCMs Trading Desk or liquidity provider that supplies pricing to FXCM is not actively making a market for particular instruments and liquidity therefore decreases. FXCM does not intentionally grey out prices however, at times, a severe increase in the difference of the spread may occur due to an announcement that has a dramatic effect on the market that limits liquidity. Such greying out of prices or increased spreads may result in margin calls on a traders account. When an order is placed on an instrument affected by greyed out prices, the PL will temporarily flash to zero until the pair has a tradable price and the system can calculate the PL balance. The ability to hedge allows a trader to hold both buy and sell positions in the same instrument simultaneously. Traders have the ability to enter the market without choosing a particular direction. Although hedging may mitigate or limit future losses it does not prevent the account from being subjected to further losses altogether. FXCM traders are required to put up margin for one side (the larger side) of a hedged position. Margin requirements can be monitored at all times in the simple dealing rates window. While the ability to hedge is an appealing feature, traders should be aware of the following factors that may affect hedged positions. DIMINISHING MARGIN A margin call may occur even when an account is fully hedged, since spreads may widen, causing the remaining margin in the account to diminish. Should the remaining margin be insufficient to maintain any open positions, the account may sustain a margin call, closing out any open positions in the account. Although maintaining a long and short position may give the trader the impression that his exposure to the markets movement is limited, if insufficient available margin exists and spreads widen for any period of time, it may certainly result in a margin call on all positions. ROLLOVER COSTS Rollover is the simultaneous closing and opening of a position at a particular point during the day in order to avoid the settlement and delivery of the purchased currency. This term also refers to the interest either charged or applied to a traders account for positions held overnight, meaning after 5 p. m. ET on FXCMs Platforms. The time at which positions are closed and reopened, and the rollover fee is debited or credited, is commonly referred to as Trade Rollover (TRO). It is important to note that rollover charges will be higher than rollover accruals. When all positions are hedged in an account, although the overall net position may be flat, the account can still sustain losses due to the spread that occurs at the time rollover occurs. Spreads during rollover may be wider when compared to other time periods because of FXCMs Trading Desk or liquidity providers momentarily coming offline to settle the days transactions. EXCHANGE RATE FLUCTUATIONS (PIP COSTS) Exchange rate fluctuations, or pip costs, are defined as the value given to a pip movement for a particular instrument. This cost is the currency amount that will be gained or lost with each pip movement of the instruments rate and will be denominated in the currency denomination of the account in which the pair is being traded. On the FXCM Platforms, the pip cost can be found by selecting View, followed by Dealing Views, and then by clicking Simple Rates to apply the checkmark next to it. If Simple Rates already has a check mark next to it, viewing the dealing rates in the simple view is as easy as clicking the Simple Dealing Rates tab in the dealing rates window. Once visible, the simple rates view will display the pip cost on the right-hand side of the window. INVERTED SPREADS FXCMs Trading Desk may rely on various third party sources for the prices that it makes available to clients. In the event that a manifest (misquoted) price is provided to us from a source that we generally rely, all trades executed on that manifest (misquoted) price may be revoked, as the manifest (misquoted) price is not representative of genuine market activity. These manifest (misquoted) prices can lead to an inversion in the spread. HOLIDAYWEEKEND EXECUTION TRADING DESK HOURS The hours for each CFD are determined by FXCMs Trading Desk based on the schedule for trading on the exchange for the underlying market, commodity, or asset. Please refer to the CFD Product Disclosure Statement for specific hours for each instrument. FXCM aims to open markets as close to the posted trading hours as possible. However, liquidity at or around market openclose for any CFD instrument can be very thin. FXCM may delay market open on specific instruments by several minutes to protect clients from quoted prices that are not representative of the true market price. Traders are advised to use extreme caution during these periods and to utilise FXCMs basic and advanced orders types to mitigate execution risk. Based on the illiquidity illustrated during these time periods traders using market orders can experience slippage, or gapping in prices that can have a material impact on your final execution price. PRICES UPDATING BEFORE THE OPEN Shortly prior to the open, the Trading Desk refreshes rates to reflect current market pricing in preparation for the open. At this time, trades and orders held over the weekend are subject to execution. Quotes during this time are not executable for new market orders. After the open, traders may place new trades, and cancel or modify existing orders. There is a substantial risk that stop-loss orders left to protect open positions held overnight may be executed at levels significantly worse than their specified price. Commensurate with the openingclosing of the market for the underlying instrument, CFD traders may experience gaps in market prices. Due to the volatility expressed during these time periods, trading at the open or at the close, can involve additional risk and must be factored into any trading decision. These time periods are specifically mentioned because they are associated with the lowest levels of market liquidity and can be followed by significant movements in prices for both the CFD, and the underlying instrument. ORDER EXECUTION Limit orders are often filled at the requested price or better. If the price requested is not available in the market, the order will not be filled. If the requested price of a Stop order is reached at the open of the market on Sunday, the order will become a Market order. Limit Entry orders are filled the same way as Limit orders. Stop Entry orders are filled the same way as Stops. WEEKEND RISK Traders who fear that the markets may be extremely volatile over the weekend, that gapping may occur, or that the potential for weekend risk is not appropriate for their trading style, may simply close out orders and positions ahead of the weekend. It is imperative that traders who hold open positions over the weekend understand that the potential exists for major economic events and news announcements to affect the value of your underlying positions. Given the volatility expressed in the markets it is not uncommon for prices to be a number of pips away on market open from market close. We encourage all traders to take this into consideration before making a trading decision. MARGIN CALLS AND CLOSE OUTS Margin calls are triggered when your usable margin falls below zero. This occurs when your floating losses reduce your account equity to a level that is less than your margin requirement. Therefore, the result of any margin call is subsequent liquidation unless otherwise specified. FXCM process all liquidations for CFD products automatically. Open and close times for the underlying reference market are determined by the exchange, or third party execution venue, and not by FXCM. If the clients liquidation event is triggered during the period when the underlying reference market is closed, it may be necessary for the FXCM Trading Desk to wait until the underlying reference market re-opens before liquidation of the CFD positions can be finalised. Depending on market conditions, this could mean that the final price the client receives is a significant number of points away from the price that triggered the clients liquidation. If the clients account contains open positions for both CFD and forex at the time liquidation is triggered it is possible that only the clients forex positions will be liquidated. This would only occur in situations where the underlying reference market for the clients CFD positions is closed, and the liquidation of the clients forex positions satisfies the liquidation requirement. METATRADER 4 Please note that MT4 users are subject to different margin call procedures. When a margin call is triggered on the account individual positions will be liquidated until the remaining equity is sufficient to support existing position(s). In deciding what positions will be individually liquidated the largest losing position will be closed first during liquidation. CHART PRICING VS. PRICES DISPLAYED ON THE PLATFORM It is important to make a distinction between indicative prices (displayed on charts) and dealable prices (displayed on the platforms, such as Trading Station and MetaTrader 4). Indicative quotes are those that offer an indication of the prices in the market, and the rate at which they are changing. These prices are derived from a host of contributors such as banks and clearing firms, which may or may not reflect where FXCMs liquidity providers are making prices. Indicative prices are usually very close to dealing prices, but they only give an indication of where the market is. Executable quotes ensure finer execution and thus a reduced transaction cost. Because the spot forex market lacks a single central exchange where all transactions are conducted, each forex dealer may quote slightly different prices. Therefore, any prices displayed by a third party charting provider, which does not employ the market makers price feed, will reflect indicative prices and not necessarily actual dealing prices where trades can be executed. MOBILE TRADING PLATFORMS There are a series of inherent risks with the use of the mobile trading technology such as the duplication of order instructions, latency in the prices provided, and other issues that are a result of mobile connectivity. Prices displayed on the mobile platform are solely an indication of the executable rates and may not reflect the actual executed price of the order. Mobile TS II utilises public communication network circuits for the transmission of messages. FXCM shall not be liable for any and all circumstances in which you experience a delay in price quotation or an inability to trade caused by network circuit transmission problems or any other problems outside the direct control of FXCM. Transmission problems include but are not limited to the strength of the mobile signal, cellular latency, or any other issues that may arise between you and any internet service provider, phone service provider, or any other service provider. Please note some features of the FXCM Trading Station will not be available on the FXCM Mobile Trading Station. Key differences include, but are not limited to, charting packages, daily interest rolls will not appear, and the maintenance margin requirement per financial instrument will not be available. It is strongly recommended that clients familiarise themselves with the functionality of the FXCM Mobile Trading Station prior to managing a live account via portable device. TS MOBILE TABLET APPLICATION FXCMs Trading Station Web platform has been modified to run on mobile and tablet devices. The mobile platform is called Trading Station Mobile. With the exception of OCO orders (one-cancels-other), Trading Station Mobile for tablet devices has the same trading features as Trading Station Web. The same connectivity risks described above regarding our Mobile TS II apply to use with any application made available for tablet trading. FXCM MetaTrader 4 Execution Individuals should review the information below carefully which details the differences regarding execution, trading features, and platform settings specific to the FXCM MT4 platform. Features and Settings Trade Execution Orders to open and close trades, as well as take profit (TP) orders execute Fill or Kill. These orders only execute if they can fill in their entirety at the requested price. These orders cannot be broken up and filled at multiple prices. In the event that sufficient liquidity is not immediately available to execute a Fill or Kill order in its entirety, execution ceases. Stop Loss (SL) orders, and orders submitted due to margin call do not execute Fill or Kill. These orders do fill in their entirety at the same price however, execution will not cease if sufficient liquidity is not immediately available. Execution will continue until a price becomes available to fill the entire order. The maximum number of open orders is capped at 500 individual orders per account. This restriction includes both open orders and pending orders. The MT4 platform will display an error message if traders attempt to open more than 500 individual orders. Stop Losses and Take Profits are exempt from this restriction. Margin Call The margin call policy for FXCM MetaTrader 4 accounts is different from all other FXCM accounts. When a margin call occurs, trades will be closed one by one until Free Margin is greater than zero. Interest rates are not displayed on the MetaTrader 4 Platform however, traders will pay or accrue interest in accordance with the current FXCM rates. To obtain the rollover rates traders can view them on the FXCM Trading Station II platform or call FXCM customer service for current rates. Please be advised that interest rates are provided to FXCM by multiple liquidity providers. Every effort is made to display rollover rates one day in advance on the FXCM Trading Station II. However, during times of extreme market volatility, rates may change intraday. Any positions that are open at 5 p. m. ET sharp are considered to be held overnight, and are subject to rollover. A position opened at 5:01 p. m. is not subject to rollover until the next day, while a position opened at 4:59 p. m. is subject to rollover at 5 p. m. ET. Expert Advisor Expert Advisors (EA) are automated trading tools that can perform all or part of a trading strategy. While FXCM offers proprietary EAs, there are others developed by third parties. FXCM does not vouch for the accuracy or reliability provided by the EAs not in its control. Traders utilising an EA do so at their own risk. Additionally, many EAs employ the use of micro lots and do not account for fractional pip pricing. On the FXCM MetaTrader 4 platform the smallest lot size increment is 1k and fractional pips are used. Prior to trading, please contact your EA provider to discuss the lot sizes used in the program and any potential issues that may arise from fractional pip pricing. Max Deviation With FXCM MetaTrader 4, all orders execute using instant execution. This MetaTrader 4 execution type enables the maximum deviation (max deviation) feature. The maximum deviation feature was designed to control slippage - both negative and positive - in the following way. When creating an order, a number is specified in tenths of a pip (ge0) in the max deviation field. This number is the maximum amount of slippage the order can receive. If the market price moves beyond this amount while the order is executing, the order will cancel automatically. This is how the maximum deviation feature was designed to function. FXCM trading policy allows for unlimited positive slippage on all order types. Therefore, FXCM has developed a way to override the restriction that the maximum deviation feature places on positive slippage. All orders placed on the FXCM MetaTrader 4 platform fill with the greatest amount of positive slippage possible. In the event that an order fills with positive slippage beyond the maximum deviation . the platform logs a message in the Journal tab. The message has the following format: - Positive Slippage - . is the positive slippage the order received beyond the maximum deviation. If the market price moves negatively beyond the maximum deviation, the order cancels automatically. When this occurs, an Off Quotes message is displayed. This is a standard MetaTrader 4 message notifying the user that an order canceled because the market price deviated beyond the order setting. Please note: dependent upon market conditions, a lower maximum deviation amount can increase the likelihood that an order will be rejected due to the market price moving outside of the maximum deviation. Pending Orders You cannot use a pending order to close a trade or a portion of it. Pending orders can only be used to open new trades. For example, assume that an account is long 0.2 EURUSD. A trader then creates a pending order to sell 0.1 EURUSD. If the pending order price is reached, the order will trigger for execution. However, because the pending order is attempting to trade in the opposite direction of the existing long trade, the pending order will automatically cancel, leaving the long trade unaffected. When closing a trade, MetaTrader 4 users can use stop loss and take profit orders as an alternative to pending orders. Cross-Platform Compatibility FXCM MetaTrader 4 login credentials grant a user with access to the FXCM Trading Station platforms. Therefore, FXCM MetaTrader 4 account holders can place and manage trades and orders through the FXCM Trading Station platforms. Account details for retail clients (e. g. orders, trades, PL, margin, equity) will match on all of these platforms and their statement of records. However, please note that some functionality available on the FXCM Trading Station platforms may not be available on the FXCM MetaTrader 4 platform. FXCM MetaTrader 4 FXCM MetaTrader 4 allows for order sizes up to 50 million per trade. I commercianti hanno la possibilità di scambiare dimensioni incrementali (più ordini di 50 milioni per la stessa coppia). The FXCM MetaTrader 4 Platform does not show pip costs. The potential exists for variations in pricing displayed between servers. Queste differenze non hanno un impatto sui prezzi disponibili per l'esecuzione, ma possono avere un impatto i prezzi utilizzati per attivare gli ordini di riposo. FXCM MetaTrader 4 Server Information Under rare circumstances it may be necessary to type in a server address when logging into FXCM MetaTrader 4. A list of FXCMs MT4 server names and addresses has been provided below. So long as you download FXCM MetaTrader 4 here and install it on your computer or VPS, you will not need these server addresses. If you need to enter the server address when logging in, be sure to use the one that corresponds to the server name that your account is assigned to. As an example, if your accounts server name is MT4USDREAL01, you would use mt4r01.fxcorporate:443. TIMEFRAME: COMPLETION OF TRANSACTION FXCM endeavours to process orders within milliseconds however, there is no exact time frame for order processing. STAGES: COMPLETION OF TRANSACTION With DD Execution, when a client makes an order, FXCM can match against quotes from liquidity providers. A hedge order can be sent to the liquidity provider for execution. Finally, the clients order is filled and openclosed positions are updated. With DD Execution, FXCM can hedge an order against current exposure or fill it in with our own liquidity book. EXCEPTIONS: COMPLETION OF TRANSACTION There may be exceptions to the typical transaction, such as delays due to abnormal order processing or malfunctions with internal or external processes. In such cases, FXCM notifies clients as quickly as possible, depending on the complexity of the issue. FXCMs objective is to notify customers about these types of exceptions as quickly as possible, but the time for notification sometimes depends on the complexity of the issue under review. Trading station: If abnormal market order processing occurs, the order will be highlighted in red, and the status column will indicate executed or processing, in the orders window. In these instances, the order is in the process of being executed, but is pending until FXCM receives confirmation from the liquidity provider that the quoted prices are still available. During periods of heavy trading volume, it is possible that a queue of orders will form. That increase in incoming orders may sometimes create conditions where there is a delay from the liquidity providers in confirming certain orders. Metatrader 4 (mt4): If abnormal market order processing occurs, the order window would remain open on the trading platform and reflect processing error. In these instances, the order is in the process of being executed, but is pending until FXCM receives confirmation from the liquidity provider that the quoted prices are still available. During periods of heavy trading volume, it is possible that a queue of orders will form. That increase in incoming orders may sometimes create conditions where there is a delay from the liquidity providers in confirming certain orders. Rischi: Il nostro servizio include i prodotti che vengono scambiati a margine e comportano un rischio di perdite eccedenti i fondi depositati. I prodotti potrebbero non essere adatto a tutti gli investitori. Si prega di assicurarsi di aver compreso appieno i rischi.
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